Druckansicht: Performance Anlagekategorien

PKZH

Kapitalanlagen

Performance



	Performance Anlagekategorien


	Performance 2010 der Anlagekategorien im Vergleich zu den Benchmarks

	Im Jahr 2010 erzielten die einzelnen Anlagekategorien im Vergleich zu den massgebenden Benchmarks folgende Performance (inkl. Währungsabsicherung¹):

	Gewicht 2) Ende 2010	Rendite PKZH (in %)	Rendite 3) Benchmark (in %)	Mehrrendite (PK - BM) (% - Punkte)
Gesamtvermögen	100%	4.6	6.5	-1.9
Anlagekategorien:
- Kontokorrent, Annuitäten, Hypotheken	8.3%	3.1	-	-
- CHF Obligationen	9.0%	4.6	4.0	-0.4
- CHF Geldmarkt 4)	4.8%	-	-	-
Fremdwährungs (FW)-Nominalwerte	9.6%	3.2	4.2	-1.0
FW-Nominalwerte, inflationsgeschützt	7.0%	4.8	4.8	0
Immobilien Schweiz	7.9%	7.8	6.4	1.4
Immobilien Ausland	1.9%	12.7	21.0	-8.3
Aktien Schweiz	5.6%	1.9	2.9	-1.0
Aktien Ausland	31.5%	9.8	11.2	-1.4
Private Equities	4.6%	14.2	-	-
Commodities	2.4%	8.6	8.1	0.6
Hedge Funds	6.7%	6.3	3.6	2.7
Overlay-Liquidität 5)	0.7%	-	-	-
Währungsallokation	100%
Schweizer Franken	86.8%
Nicht abgesicherte Fremdwährungen	13.2%	-1.6	0	-1.0


	1) Die Performancezahlen basieren dem Fully-Hedged-Prinzip. Alle Fremdwährungs-Anlagekategorien werden so gezeigt, wie wenn die Fremdwährungen jeweils zu 100% gegenüber dem CHF abgesichert worden wären. Das Resultat aus dem Asset-Allocation-Overlay-Programm ist jeweils der entsprechenen Anlagekategorie zugteilt.

	2) Die Spalte «Gewicht» beinhaltet die Expositionen aus dem Asset-Allocation-Overlay-Programm.

3) Die Benchmark-Performance ist die Performance, die erzielt würde, wenn das Vermögen entsprechend der gelten-den risikoärmeren Anlagestrategie - unter Ausklammerung der Kosten - in Börsenindizes angelegt werden könnte. Die Gesamtperformance der langfristigen Anlagestrategie hätte sich auf 8.2% belaufen.


	4) Inklusive Anteil der Währungsabsicherung von 2.2% Dieser Anteil zeigt die aufgelaufenen Gewinne/Verluste per Stichtag 31. Dezember 2010.


	5) Die Overlay-Liquidität kann weder den Nominal- noch den Sachwertanlagen zugeordnet werden, weil es sonst zu Verzerrungen in der Performancemessung kommt. Sie beinhaltet die zu Future- und Swap-Positionen gehörenden, synthetischen und physischen Netto-Geldmarktanlagen in CHF und Fremdwährungen, die ausschliesslich aus dem Asset-Allocation-Overlay-Programm stammen. Diese Kategorie wurde im Jahr 2010 neu geschaffen und existiert in den Strategievorgaben nicht.

Die Jahresperformance des Vermögens erreichte 4.6%. Sie lag damit um 1.9 Prozentpunkte unter der theoretischen Rendite des Benchmarks von 6.5%.

Detailliertere Erläuterungen zu den Ergebnissen der einzelnen Anlagekategorien finden sich im Geschäftsbericht.

Performance 2010 der Anlagekategorien im Vergleich zu den Benchmarks